消费税调整将会增加白酒企业生产成本,降低盈利空间,尤其是小企业将会出现经营困难的情况。邵稳重说,消费税尘埃落定后,提价能力(定价权)成为白酒企业能否持续盈利的关键。因为谁的定价权强,谁就能最大限度地通过提价将成本压力转移到消费者身上。定价权强的白酒生产企业如茅台,此次消费税调整对盈利的影响要小一些。
据测算(假设销量不变),贵州茅台、泸州老窖、水井坊和五粮液等一线白酒公司,需平均提价6%~9%才可弥补消费税调整带来的损失。
据天相投资初步测算,贵州茅台、五粮液、国窖1573、水井坊分别提价45元、65元、60元和39元就足以填补此次消费税调整给公司造成的利润损失。业内人士分析认为,消费者对白酒消费存在较强的消费刚性,需求弹性小,高端白酒市场经常出现供不应求状况,这导致高端白酒生产企业具有较强的定价权。“动态地看,此次消费税调整将会使白酒生产企业的净利润受到影响,定价权也会出现分化。结果是谁的市场话语权最强,谁就将取得最好的经营业绩。”邵稳重说。
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